4. Критерии выбора метода планирования

В настоящее время применяются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов , здесь и далее по тексту. При составлении данных Методических рекомендаций были использованы материалы выполненных ранее отраслевых разработок по данному направлению. Пример расчета эффективности инвестиционного проекта выполнен в настоящих Методических рекомендациях для условий шахты, близкой по параметрам к одной из шахт, спроектированных отраслевым проектным институтом с использованием уточненных данных бизнес-плана, составленного для этой же шахты. Процедура разработки проекта содержит ряд последовательно выполняемых этапов, перечень которых и состав решаемых при этом задач приведены в прилож. Параллельно с технологическими разработками на всех этапах проектирования выполняются расчеты эффективности принимаемых решений. Целью оценки эффективности инвестиционного проекта варианта проекта является выявление целесообразности вложения средств в его реализацию. На предпроектной стадии экономические расчеты и обоснования проводятся с целью предварительной оценки сравнительной экономической эффективности конкурентоспособных альтернативных вариантов решения поставленной задачи. Для этой цели могут быть использованы упрощенные, статичные во времени среднегодовые оценочные показатели эффективности, состав и структура которых приведены далее. Отобранные на этой стадии лучшие проектные варианты рекомендуются для более детальной и глубокой проработки на стадии разработки ТЭО.

Библиотека

Потребность в рабочей силе определяется укрупненным нормативным методом на основе показателя численности работников строительства на 1 млн. Более точно можно определить потребность исходя из прогнозируемого уровня производительности труда и объема строительно-монтажных работ в прогнозируемом периоде. По конкретным объектам численность работников определяется по нормам затрат времени на единицу работ и физическому объему работ.

Принятие решения при отборе инвестиционных проектов, как поддержкой в процессе принятия решений в сфере инвестиционной политики I.V. Sidorenkova, senior teacher of the Department of mathematics and natural Sciences, Современный мир и его экономическая составляющая претерпевают.

Определены основные направления исследования сценарного развития инновационных проектов. Приведена типовая методика оценки инвестиционного проекта Ключевые слова: В настоящее время в России существуют все предпосылки для смещения интереса в область производственных процессов, развития технологии, технического перевооружения, исследований и разработок, то есть для проведения технологической реструктуризации.

В современных условиях от предприятия требуется умение вырабатывать и реализовывать эффективную инновационную политику, опирающуюся на собственные возможности и внутренний потенциал, как важнейшее условие выживания и успешного функционирования в постоянно изменяющейся окружающей конкурентной среде. Для современного этапа развития экономической ситуации в России характерны процессы, требующие принятия большого количества инновационных решений 2, 3.

Многообразие управленческих ситуаций и сложность исследуемого явления порождает необходимость разработки методики оценки инновационного потенциала в каждом конкретном случае, опираясь на широко известный инструментарий теории оценки эффективности инвестиций. Можно выделить 4 группы целей проведения оценки инновационного потенциала: В зависимости от целей проведения оценки различаются и ее пользователи: В связи с различием пользователей различаются и применяемые в настоящее время предприятиями на практике методы оценки инновационного потенциала 4.

А так как для малых и средних предприятий зачастую собственник, менеджер и автор проекта — одно лицо, то его воля и интуиция и являлись решающими.

В данной статье приведена совокупность взглядов на эту проблему, которая поможет прояснить некоторые практические вопросы этой сложной, запутанной и ещё не до конца изученной проблемы. Введение На практике экономисту вообще и финансисту в частности очень часто приходится оценивать эффективность работы той или иной системы. При этом результат уже получен, а затраты произведены.

анализ процесса развития России с учетом ее исторически . величин, определять числовые характеристики случайных величин. . натуральной степени, логарифма, пользоваться оценкой и прикидкой . методами экономики на математически формализованном уровне .. составляющей разработки.

Основные сведения об авторе Зуев Григорий Михайлович, к. Макроанализ инвестиционной деятельности базовые понятия и их реализация. Элементы системного математического описания демографических процессов. Исследование влияния истощаемости природных ресурсов на динамику экономического роста. Формализованный анализ экономики ресурсоосвоения. Оценивание стоимости ресурсодобывающих предприятий.

Формализованное описание натуральной составляющей инвестиционного процесса. Экономико-математические методы и модели. Цели, задачи, сферы профессионального использования При подготовке специалистов в области инвестиционной деятельности необходимо комплексное понимание ее составляющих и углубленная проработка системообразующих оснований.

Концепция риска инвестиционного проекта

Многостороннее международно-правовое регулирование иностранных инвестиций в странах СНГ. Многостороннее международное соглашение государств-членов СНГ о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности г. Многосторонняя международная Конвенция о защите прав инвестора г. Экономический Суд СНГ и разрешение инвестиционных споров.

Поэтому для характеристики чистого объёма производства, более точно Суммарные частные инвестиции (прибыль, амортизационные отчисления). 3. на соответствующие факторы производства, а также двух составляющих, Промежуточная продукция идет в дальнейший процесс производства или.

Анализ современных методов планирования инвестиционных программ 1. Роль и место инвестиционных проектов и программ в хозяйственной деятельности промышленных предприятий 1. Характеристика существующих методов оценки и формирования инвестиционных программ И. Модели оптимальных инвестиционных программ 2. Модель оптимальной инвестиционной программы с фиксированными объемами финансирования 2.

Модель оптимальной инвестиционной программы с изменяющимися объемами финансирования 2. Модель оптимальной инвестиционной программы с открытой кредитной линией.

Тема 7. Методы анализа неопределенности и рисков проектов и учета инфляции при проектировании

Значения и рассчитываются аналогично. Таким образом, формула расчета комплексного показателя социально-экономической региональной эффективности инвестиционной программы будет иметь вид: Из формулы 9 следует, что бюджетная составляющая по ьму проекту принимается на уровне не выше установленного норматива. Следовательно, чтобы улучшить результаты проекта, разработчику необходимо повышать другие составляющие социально-экономической региональной эффективности.

Планирование и прогнозирование инвестиций Выделение сезонной составляющей: аддитивная форма Процесс разработки прогнозов называется прогнозированием и Натуральные Методы прогнозирования: Интуитивные, Формализованные, Поисковые, Нормативные.

На основе проведенных исследований и анализа большого числа реальных инвестиционных проектов в диссертации показано, что на практике динамика потока чистых платежей на инвестиционной фазе с достаточной степенью общности может быть представлена функциями распределения затрат типа: Для типовых функций распределения затрат конкретизированы верхние и нижние оценки интегральных показателей эффективности , вида 2 - 3 , а также получены аналитические выражения их приближенных значений.

Для проектов, характеризующихся равномерным распределением инвестиций рис. В диссертации доказан ряд теоретических утверждений, обосновывающих корректность выводов и достоверность полученных результатов. Теоретически и экспериментально исследована погрешность разработанных приближенных методов экономического экспресс-анализа. Проведены исследования и предложены способы повышения точности приближенных оценок. Так, например, уточненное выражение для приближенного значения внутренней нормы прибыли 5 имеет вид 6.

В целом, полученные в главе результаты обеспечивают практическую реализацию процесса предварительного анализа и формирования для включения в инвестиционную допустимого множества проектов программу рис. В главе разработан и исследован комплекс взаимосвязанных моделей и методов их взаимодействия, обеспечивающий формализацию, алгоритмизацию и решение широкого класса задач формирования и финансово-экономического анализа инвестиционных программ, состоящих из совокупности взаимосвязанных проектов рис.

В основу построения комплекса рис.

Актуальные проблемы российского менеджмента: Сборник трудов

инвестиции являются одним из инструментов управления развитием систем, обеспечивающих жизнеспособность государства: В частности, капитальные вложения предназначены для обеспечения развития мощностей, повышения технологического уровня производства, модернизации реального сектора экономики. Привлечение инвестиций в экономику является важнейшим источником для создания отечественной конкурентоспособной технической базы производства, формирующей перспективу общего роста экономики России.

Одним из факторов, способствующих повышению реализуемости инвестиционной программы, является формирование проекта. В исполнении проекта могут принимать участие одна либо несколько организаций. Модификации в составе участников повлекут за собой изменения финансовой, организационной, материальной и других составляющих инвестиционной деятельности, следствием чего будет изменение уровня эффективности.

из важнейших составляющих инвестиционного проектирования – учет факторов риска и .. лесообразно представить после описания самого процесса риск- менеджмента. .. рассчитать точки безубыточности по видам продукции в натуральном измерении. точности. • Формализованное описание.

Инвесттатионный проект 7 Глава 2. Описание финансовых потоков и показателей эффективности инвестиций 13 2. Финансовый итог 13 2. Сегодняшняя ценность будущего платежа Показатель : Финансовая реализуемость инвестиционных проектов 35 3. Базовая постановка 35 3. Блок кредитования принципиальная схема 39 3. Аналитика формирования инвестиционной программы 47 4.

13Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Анализ современных методов планирования инвестиционных программ 1. Роль и место инвестиционных проектов и программ в хозяйственной деятельности промышленных предприятий 1. Характеристика существующих методов оценки и формирования инвестиционных программ И. Модели оптимальных инвестиционных программ 2.

Модель оптимальной инвестиционной программы с фиксированными объемами финансирования 2.

оценить привлекательность инвестиционного проекта с точки зрения . прав на использование технологического процесса и технических средств, . При этом во всех расчетных формулах присутствует такая важная составляющая , как .. проекта и экономических нормативов; формализованное описание.

Вне зависимости от качества и обоснованности этих предположений будущее развитие событий, связанных с реализацией проекта, всегда неоднозначно. Это основная аксиома любой предпринимательской деятельности. В связи с этим при анализе инвестиционных проектов необходимо учитывать аспекты неопределенности и риска [61]. Под неопределенностью понимается состояние неоднозначности развития определенных событий в будущем и невозможность точного предсказания основных величин и показателей инвестиционного проекта.

Источников неопределенности несколько, но, прежде всего — это неполнота, недостаточность знаний о ситуации. Другой источник неопределенности — это случайность, то, что в сходных условиях происходит неодинаково, что заранее нельзя предугадать и спланировать например, поломка оборудования или резкое изменение спроса на продукцию.

То есть, неопределенность ситуации предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Под риском понимается вероятность получения убытков, недополучения прибыли или возникновения дополнительных расходов в процессе реализации проекта.

Следует отметить, что риск субъективен, а неопределённость объективна. Неопределенность существует всегда, а риск возникает только в тех случаях, когда необходимо принимать решение если это не так, нет смысла рисковать. Иначе говоря, именно необходимость принимать решения в условиях неопределённости порождает риск, при отсутствии таковой необходимости нет и риска.

Это обусловлено тем, что риск, связанный с инвестициями, непосредственно связан с ожидаемой доходностью, то есть, более рискованные инвестиции должны обеспечивать более высокую доходность. Поэтому инвестор всегда пытается минимизировать риск для данного уровня доходности или максимизировать доходность при данном уровне риска.

Ваш -адрес н.

Для подтверждения работоспособности проектируемого производства на данном шаге расчета необходимо 20 , чтобы значение точки безубыточности было меньше значений номинальных объемов производства и продаж на этом шаге. Чем дальше от них значение точки безубыточности в процентном отношении , тем устойчивее проект. Метод расчета усложняется, если при изменении объемов производства или, что то же, при изменении уровня использования производственной мощности, величина издержек изменяется нелинейно, хотя алгоритм остается прежним.

Возможная неопределенность условий реализации проекта может учитываться также путем корректировки параметров проекта и применяемых в расчете экономических нормативов, замены их проектных значений на ожидаемые. Аналогично, в составе косвенных финансовых результатов, учитывается влияние инвестиционных рисков на сторонние предприятия и население; увеличивается норма дисконта и требуемая ВНД. Наиболее точным но и наиболее сложным с технической точки зрения является метод формализованного описания неопределенности.

Ю96 Экономика инвестиционных процессов [Электронный ресурс]: учеб. в) инвестиции в материальные и не материальные активы, составляющие Метод формализованного описания неопределенности является не в денежной форме, а в натуральной форме позволяет избежать как хищения.

Включая период эксплуатации производственных мощностей и их ликвидации, т. Наиболее выгодный вариант устанавливается с помощью различных показателей: Чистый дисконтированный доход ЧДД - это сумма текущих эффектов от осуществления капитальных вложений за весь расчетный период Т, приведенный к году начала авансирования. Иными словами, это разница между интегральными результатами и интегральными затратами, включая выплаты процентной ставки на капитал: Эффект, достигаемый на -м году расчета, равен: Индекс доходности ИД - это интегральный эффект, или чистый дисконтированный доход, приходящийся на 1 руб.

Внутренняя норма доходности ВДН - это та норма дисконта Е , при которой сумма приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям: Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно установить путем дисконтирования или без него. Следовательно, получится два нетождественных результата. Более объективным признается результат, когда срок окупаемости рассчитывается путем дисконтирования. Коммерческая эффективность финансовое обоснование может рассчитываться для проекта в целом и по участникам с учетом их вклада.

Эффект, который создается в течение месяца, квартала или года, - это поток реальных денежных средств. Результат инвестиционной и операционной эксплуатационной деятельности может быть положительным или отрицательным. В случае когда поступление приток денежных средств П превышает расход отток этих средств О , результат является положительным:

Для проведения предынвестиционных исследований необходимо получить информацию о капитальных вложениях или годовом объеме производства, в результате чего необходимо составить план капитального строительства, освоения производства и изменения его масштабов с течением времени. Кроме того, необходимо учитывать информацию об экономической конъюнктуре, непосредственно связанной с производством и сбытом продукции: Требуется учитывать вероятные сценарии общеэкономического развития, которые выражаются в инфляции, изменениях ставки банковского процента по различным видам кредита, курса рубля по отношению к доллару и других показателей [33].

По нашему мнению предынвестиционные исследования на предприятии должны базироваться на информации, полученной о внешнем окружении и внутреннем состоянии объекта. Важным моментом при проведении предынвестиционных исследований является информация о состоянии инвестиционного объекта и факторах на него воздействующих. Всю совокупность факторов внешней среды можно разделить на две группы:

Таким образом, иерархия финансового и натурального описания этап описания организационной составляющей реализации данного проекта, этапов реализации инвестиционного замысла на основе их формализованного.

Пределы варьирования исходных данных определяются на стадии технико-экономического исследования инвестиционных возможностей. Отдельным вопросом является прогноз инфляции по видам затрат и результатов и оценка пределов ее изменения Приложение 5. В настоящих рекомендациях для расчета в прогнозных ценах предлагается в качестве базового использовать следующий способ учета инфляции. Проектные значения исходных данных к моменту анализа инвестиционного проекта имеют некоторый возраст для относительно небольших проектов обычно - несколько месяцев.

В этих случаях, зная их текущие значения, можно вычислить основные показатели инфляции: Расчеты выполняются в предположении неизменности на каждом шаге этих показателей инфляции в течение срока в 2 - 3 года. За пределами этого срока цены считаются постоянными. При существующих темпах инфляции и уровне неопределенности условий шаг расчета рекомендуется выбирать: Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительность сальдо накопленных реальных денег в любом временном интервале, где данный участник осуществляет затраты или получает доходы.

Отрицательная величина сальдо накопленных реальных денег свидетельствует о необходимости привлечения участником дополнительных собственных или заемных средств и отражения этих средств в расчетах эффективности.

Стратегия грамотного инвестора